周期，有色+钢铁为最盛，煤炭次之。

煤炭主要的用途就是发电，工业生产消耗（钢铁水泥玻璃等等），取暖，煤化工，这几大类。截至年全国公告生产和建设煤矿产能共计44.67亿吨。

我们国家的能源结构决定了煤炭基础价格。

从下面的图就可以看出来:

煤炭产生的能源，占据了我们国家能源消耗的绝对力量。

所以煤炭价格基本形成了天花板，因为煤炭价格过高，直接会推高下游的成本，所以国家对于煤炭的价格容忍度很低。

煤炭的决定了电力企业利润，煤炭暴涨，对于电力行业来说，绝对是致命的打击，我们国家已经保持了很多年的电力价格没有变化了，可以说，廉价的电力能源，是我们国家工业生产成本低的主要原因之一。

所以，煤炭价格涨，电力行业承压，电力上市公司基本可以宣布放弃。

另外，对于炼钢来说，焦炭的成本也是一个大项。

由于我们国家主要是靠铁矿石炼钢，对于国外的废钢重复利用，成本高了不少，我们国家还处于长期经济建设时期，所以废钢炼钢离我们还有一段距离，不用考虑。

煤炭炼成焦炭后，加入炼钢，也会推高炼钢的成本，一般一吨钢铁需要0.5吨左右的焦炭，这个成本是非常大了的，所以煤炭价格对钢铁行业来说，是第二大成本。

综合起来，煤炭价格国家一定会管控，所以煤炭股票，我觉得次要考虑，关键的是，我们国家是煤炭大国，全球储量，产量都是第一，不存在卡脖子情况，量大管够，国家也可以轻松的调节煤炭的价格，目前来看，只是供需错配，所以煤炭不存在疯狂涨价的基础。

然后我们来说铁矿石，这个才是要命的玩意，我们被完美的卡脖子的矿石。

中国年粗钢产量突破了10亿吨，全世界产量是18亿吨，中国再次超过了全球的一半。

我们是世界工厂，既然要搞生产，自然就需要大量的原料，同时中国现在还处于建设阶段，这个阶段需要盖楼修桥搞基建，大量的“铁公鸡项目都需要大量的钢铁。

我们国家总体的铁矿石产能也就是3.5亿吨，按照一吨钢铁需要1.6-2吨铁矿石，差不多要20亿吨的铁矿石，剩下得都需要进口。

但是铁矿石对我们国家来说，是个短板，我国的铁矿大多数都是含铁量35%左右的贫矿，而市场上铁矿石的贸易标准是60%以上含铁量的矿石粉，我们国家铁矿到处都是，但是非常分散，大矿少，矿石质量差，矿层深，很多在较深的地下需要挖洞底下开采，而澳洲的那些好矿都是整片整片地面的露天矿和矿石山。

可想而知，我们国家的自己的铁矿石竞争力是多差，算上了运费，别人铁矿石成本比我们还低。

所以年我们进口的铁矿石在已经接近12亿吨。这个数字占了全世界的所有铁矿石出口量的70%。

全世界铁矿石分布也非常不平均，澳大利亚和巴西是全球最大的铁矿石出口国，两国的铁矿石出口量，占了全球总出口量的75%，其中澳大利亚一家就占了一半以上。

问题就来了，澳大利亚这几年一直和我们不对付，没事找我们茬，今年开始我们和澳大利亚基本断绝了除了矿石以外的生意。

澳大利亚除了中国，也找不到第二个买家，吃下这么多铁矿石，现在就这样僵持。

澳大利亚和巴西的铁矿，基本都在四大矿商手里，也就是巴西的淡水河谷、澳洲的必和必拓、力拓和FMG。

四大矿商的铁矿产量就占了全球的一半。

这样一看，全世界的铁矿石基本也就是被澳大利亚和巴西垄断。

铁矿石不断涨价，很明显，他们想通过矿石涨价割我们，因为对于，石油，铁矿石，天然气，这几种资源，我们是没有定价权的，产能全在别人那里，你想要控制矿石价格不可能，这个不像煤炭，煤炭我们可以说了算，通过自己的产能来调节。

所以这里就非常尴尬，一面是全球放水，印钞，推高了资产价格，一面是疫情，导致供需错配，继续推高价格，在经济复苏预期下，消耗过度的库存也需要补充，但是因为疫情，导致了部分资源国无法扩大产能，及时的提供矿石，这又进一步推高价格。

所以你看，进入了涨价的循环模式。

铁矿石成为了我们和澳大利亚博弈的工具。

任何一样东西，如果是被人垄断了，就一定会成为攻击你的工具。

不管是上游还是下游，让你无法绕开的情况下，这就是目前的死循环，大家相互存在制约，能抗到底，取决于看谁能经受更大的损失而已。

但是澳大利亚这个美国马仔是必须要教训。

我们怎么处理这个铁矿石的问题呢？

经过这些年陆续去产能，年12月末，我国钢铁行业规模以上企业达家，亏损企业个，亏损面为21.4%，亏损面扩大6.1个百分点，亏损总额累计达亿元。年1-4月我国钢铁行业规模以上企业达家，亏损企业家，亏损面30.6%，亏损总额亿元，同比增长31.5%。

首先，这么多钢铁企业，抢矿，无形推高了矿石方一方的话语权，国家几次要组成矿石价格谈判，统一定价，都是被国内的部分破坏分子给搞崩了。

通过上面的数据，说明我们国家钢铁企业太多了，粗制滥造的企业不少，亏损的居然能还有这么多，我觉得该破产的破产，重组的重组，尽快去掉落后产能，提高经济效益，形成具有竞争力的钢铁企业。

韩国日本美国基本就是剩下了几家钢铁厂，欧洲也是一样，我们还有很大去产能空间。

少了这一部分落后产能，减少钢铁企业，统一矿石定价，对我们来说能遏制铁矿石部分价格上涨。

其次，目前主要消耗钢铁的房地产其实已经没有了大规模增长，未来萎缩也是一定的，这部分需求减少了，能减少部分钢铁需求，进一步集中产能。

再次，加大国内企业出去找矿的步伐，目前找到的资料，多家中企发力破解供应难题，海外铁矿石储量至少亿吨。

年，大中矿业的铁矿石总产能为.72万吨，该司计划将其铁矿石年产能提升至万吨/年；

中原高速，这家企业早就通过中原信托对中国庆华能源集团进行了投资，在海外布局有铁矿石资源。预计该集团在塞拉利昂（非洲铁矿石出口大国）的铁矿石资源储量至少有亿吨；

塞拉利昂庆华投资有限公司投资运营，新唐克里里铁矿项目由于年9月23日正式启动。据公司负责人赵挺介绍，新唐克里里铁矿总占地面积平方公里，资源量约亿吨，项目配有完备的铁路及港口物流运输系统。

加上以前的中钢、中冶、武钢，宝钢，中铝等中国钢企所购项目，陆续会产生效益。

还有我们国家今年这边正在出台一系列操作，前阵子取消了部分钢铁的出口退税，对出口钢铁加税，加上之前出台的

总体意思就是，去产能，调结构，保障款式供应，提高质量效益。

按照这个思路，你们铁矿石涨价，我们钢铁就涨价。

拜登不也是搞出来一个基建刺激计划嘛，对于钢铁，铝，塑料等，我们可以涨价。

你美国放水，印钞，涨价矿石，我也给你涨价产品，你给我输入通胀，我也给你输入，互相伤害。

大家都在提碳中和，保护环境，这个大旗正好用，我们可以通过保护环境，去产能，提高这些周期行业的集中度，创造更好的经济效益。也可以通过挤压外国同行业产能达到价格平衡，抵消矿石上涨压力，加税后，高价出口，转嫁成本。

说了这么多，按照目前供需来看，我们在最近的几年内还是需要依赖澳大利亚的铁矿石，但是这个期限我觉得不会太久，按照我们目前10亿吨的钢铁产能，通过5年左右可以形成一定的钢铁累积。

按照这个需求测算，除了部分建筑外，这些年存量的钢铁逐步报废，我们也会形成一定的废钢，在逐步建立完善的回收机制下，这能进一步的减少铁矿石需求，得到一度程度改善。

综合下来，铁矿石未来不会是我们的制约，但是目前目前我们还得和土澳继续扛，忍受高价格的铁矿石。

不管国内最近怎么打击铁矿石，钢铁，我觉得这个周期的趋势，目前来看还没走完，所以我们最

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